市場反転のシグナル：フォロースルーデーを解き明かす

株価市場が底を打つ瞬間を見極めたいなら、フォロースルーデーがその鍵を握る。

ウィリアム・J・オニールが編み出したこの概念が、投資のタイミングをどう変えるのか。

意外な真実と歴史の教訓から、その全貌に迫る。

フォロースルーデーの定義と詳細

主要ポイント

フォロースルーデーは、株価市場が下落トレンドから上昇トレンドに移行する可能性を示す日とされる。
通常、主要な株価指数（例：S&P 500）が前日比で1.25%〜2%程度高く、取引量も増加して閉じる必要がある。
これは投資家が市場の底値を予測するのに役立つが、必ずしも成功を保証しない。
予想外の点として、フォロースルーデーがラリーアテンプトの10日目以降に発生する場合、4日目から10日目の間に発生する場合よりも成功率が高い可能性がある。これは一般的に教えられていることと異なる。

ラリーアテンプトとは？

ラリーアテンプトは、株価市場が下落トレンドや修正局面にある中で、上昇を試みる初期の動きを指す。

具体的には、主要な株価指数（例：S&P 500、NASDAQ、ダウ・ジョーンズ工業平均）が前日比で高く閉じる日（Day 1）から始まる一連の過程を意味する。

この動きが、市場の底打ちと新たな上昇トレンドの開始を示す可能性があるかどうかを判断するための第一歩とされる。

概要

フォロースルーデーは、ウィリアム・J・オニールが開発した概念で、市場が下落トレンドから上昇トレンドに移行する信号とされる。

具体的には、主要な株価指数が前日比で1.25%〜2%程度高く、取引量も増加して閉じる日で、ラリーアテンプト（上昇試み）の4日目以降に発生する。

ラリーアテンプトは、指数が前日比で高く閉じる日（Day 1）から始まり、その後の2日間（Day 2とDay 3）でDay 1の最安値以下に下がらないことが条件となる。

この信号は、投資家が市場の底値を推測する代わりに、確実な上昇信号を待つためのツールとして役立つ。

歴史的例

2009年3月12日、S&P 500は3.61%上昇し、712.87で閉じた。

この日は金融危機後の市場回復における重要な上昇日とされるが、厳密なフォロースルーデーの定義（Day 4以降）には当てはまらない。

実際のフォロースルーデーは、3月17日や18日に確認された可能性が高い。その後12ヶ月で約61%の上昇を見せ、長期的なブルマーケットの開始を示した。

定義と基準

フォロースルーデーは、主要な株価指数（例：S&P 500、ダウ・ジョーンズ工業平均、NASDAQ）が前日比で大幅に高く閉じる日を指す。具体的には、以下の基準を満たす必要がある。

価格が前日比で1.25%〜2%程度上昇。
取引量が前日よりも増加。
このイベントは、ラリーアテンプトの4日目以降に発生する必要がある。

ラリーアテンプトは、主要な指数が前日比で高く閉じる日（Day 1）から始まる。

その後の2日間（Day 2とDay 3）では、Day 1の最安値以下に下がらないことが条件である。

Day 4以降に上記基準を満たすと、フォロースルーデーと見なされる。

例えば、MarketSmith Hong Kongでは、香港のハンセン指数に対して1.7%〜2%の上昇を基準とする場合もある。

基準	詳細
ラリーアテンプト開始	主要指数が前日比で高く閉じる日（Day 1）。
ラリーの維持	Day 2とDay 3でDay 1の最安値以下に下がらない。
フォロースルーデー	Day 4以降、指数が1.25%〜2%程度上昇し、取引量が増加。

重要性

フォロースルーデーは、市場が下落トレンドから上昇トレンドに移行する可能性を示す重要な信号である。

これは投資家が市場の底値を推測する代わりに、確実な上昇信号を待つためのツールを提供する。

特に、市場修正中の早すぎるエントリーによる損失を避けるのに役立つ。
歴史的に、強力なフォロースルーデーは通常、ラリーアテンプトの4日目から7日目頃に発生し、新しい上昇トレンドの開始を確認する。

特定方法

フォロースルーデーを特定するステップは以下の通り。

ラリーアテンプトの開始: 主要指数が前日比で高く閉じる日（Day 1）を特定。
ラリーの維持: Day 2とDay 3で、Day 1の最安値以下に下がらないことを確認。
フォロースルーデーの確認: Day 4以降、指数が1.25%〜2%程度上昇し、取引量が増加することを確認。

歴史的例

歴史的な例として、2009年の金融危機後の市場回復が挙げられる。
2009年3月12日、S&P 500は前日比3.61%上昇し、712.87で閉じた。

この日は重要な上昇日だが、ラリーアテンプトのDay 3に該当し、厳密なフォロースルーデーではない。

実際のフォロースルーデーは、3月17日や18日に発生した可能性が高い。

その後、2010年3月までにS&P 500は約61%上昇し、長期的なブルマーケットの開始を確認した。

制限と偽信号

フォロースルーデーは信頼性の高い指標だが、必ずしも成功を保証するものではない。偽の信号が存在する可能性があり、特に市場条件が整っていない場合や外部要因（例：経済政策の変更）がある場合に失敗する可能性がある。

投資家はフォロースルーデーを他の技術的・基本的な指標と組み合わせて使用し、リスク管理戦略を立てる必要がある。

例えば、フォロースルーデーがDay 10以降に発生する場合、過去37年間でDay 4〜10の間に発生する場合よりも成功率が高いとされる。

これは一般的に教えられていることと異なり、投資家が注意を払うべき重要なポイント。

投資戦略

フォロースルーデーを特定した後、投資家は市場へのエクスポージャーを徐々に増やすことを検討できる。

初期段階では、主要指数を追跡するインデックスファンドやETFに投資することが賢明。

市場が21日移動平均や50日移動平均を上回って閉じ、伝統的なピボットからブレイクアウトする株が増加する兆候が見られた場合、個別株への投資を増やすことができる。

このアプローチにより、リスクを最小限に抑えながら成長株の機会を捉えることができる。

結論

フォロースルーデーは、株価市場が下落トレンドから上昇トレンドに移行する可能性を示す重要なツールで。

その基準を理解し、適用することで、投資家は市場エントリーのタイミングをより良く決定し、投資成果を向上させることができる。

ただし、偽信号の可能性を考慮し、他の指標と組み合わせて使用することが推奨される。